皇冠足球比分网址是|足球比分007网bf

票据利率创十年新低 银行为何大干赔本买卖疯狂收票?

2019-8-2 9:39:00  来源:上海证券报   我有话说 

银行为何大干赔本买卖疯狂收票?

  国股银票转贴现收益率曲线(2019.7.31)

  ⊙ 记者 孙忠 编辑 陈羽

  仅仅2个交易日,商业承兑汇票贴现利率(下称票据利率)便跌至1%一线,这也是10年来新低。

  优质票源稀缺,叠加银行信贷的规模扩张意愿,被认为是此次票据利率加速走低的两大推动力。随着8月份来临,票据利率有望恢复正常水平,不过在资金面宽裕的背景下,优质票据稀缺,未来票据利率仍有可能在月末时点再度冲击新低。

  票据利率触及10年新低,也让市场预期,未来长期资金价格亦会保持低位。受此推动,国债期货昨日大幅走强。

  时隔10年再临1%时代

  原本逐级走低的票据贴现利率在本周陡然加速,时隔10年后再度整体进入1%时代。

  多位票据圈人?#23458;?#38706;,在他们的从业生涯中,票据利率整体跌至1%一线,还要追溯到2009年。公开数据显示,是年一季度,票据融资加权平均价格为1.88%。

  票交所数据显示,本周一,国股银票隔夜转贴现利率小幅下行至2%,各个期限品种均表现波澜不惊。但到周二时,市场风云突变。

  “票据利率7月30日一泻千里,短期票据十分抢手,8月国股票据从开盘1.9%,一路走低,至尾盘以1.3%?#23665;唬?#26085;间下行高达60基点。跨年国股票据日间跌破再贴现利率,最低?#23665;?#22312;2.15%附近。”一家上市银行相关负责人表示。

  不仅如此,各个期限品种?#21152;?#21033;率大幅下行的趋势。6个月期限的资金价格也跌穿了2%,最低值为1.25%。

  “刚刚看到有大行在2%附近收票,但转眼间利率已经跌至1.5%。”一银行人士向记者描述了当日的市场情形。

  “没想到月末的票据市场如此火爆,简直像商店大促销。”一位票据从业人士向记者表示,从客观效果看,票据从业者通过交易获利,企业也提供了低成本融资。市场人士认为,此次票据火爆背后的核心逻辑是月末银行扩大信贷投放规模的意图。

  到7月最后一个交易日,票据资源更加稀缺。到了月末最后一天,整个市场参与者出票意愿不高,利率节节走低。国股银票转隔夜贴现利率最低跌破了1%,至0.8%。甚至有机构人士表示,月末最后一个交易日,一度出现了0.5%的利率。

  票交所公布的最?#29575;?#25454;也印证了这点。7月31日的隔夜票据转贴现利率跌至1%。这一利率往往被认为高于市场?#23665;?#21033;率。

  从数据看,7月末利率水平已创出十年新低,并?#24179;?#21382;史新低。

  1%时代能否维持

  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,从银行月末大规模收票的行为看,主要是由于信贷投放尚有一定额度,需要通过票据贴现的方式支撑规模。

  不过,从公开市场看,银行间质押?#20132;?#36141;利率水平整体在2.5%之上,隔夜价格高达2.6568%。同业存单价格也在3%之上,央行再贴现成本也在2.25%水平。因此,无论通过哪个渠道,以如此低的利率贴现,银行都是赔本赚吆喝。

  不过,在月末时点上,规模重要性显然压过了短期收益成本之间的?#26500;搖?/p>

  鲁政委强调,不要仅仅关注如此低的贴现利率,还需要看到这更多是大型银行的报价,不少?#34892;?#38134;行的报价尚未如此之低。

  此外,票据火爆也与优质票源稀缺有关。

  九银票据研究?#21512;?#20851;负责人表示,票据利率本周下行如此迅猛,其中的一个原因是,6月份城商行以下票据承兑和贴现量大幅萎缩,很多银行甚至停止了交易,大?#34892;?#38134;行和部分非负面城?#22363;?#20817;票据成了炙手可热的资产。票据利率目前呈现结构性下行态势,优质票据价格快速下降,其余票据则缺乏流动性。未来类似情?#20301;?#20250;在月末出现。

  中泰证券固收首席分析师齐晟表示,票据利率持续大幅走低,或预示资金面有继续保持宽裕的可能,国债期货当日大涨0.27%,摆脱了此前的颓势。

  随着8月份来临,此种票据利率急速走低的态势有望得?#20132;?#35299;。“8月信贷投放会恢复,票据利率水平估计会有所提升。”一位票据研究人士向记者表示。

分享到:

我有话说

用户名:登录
所有评论仅代表网友意见,并不表明东楚网立场。
Copyright ◎ 2006-2013黄石市东楚传媒网络科?#21152;?#38480;公司 All Rights Reserved
营业执照组织机构代码证增值电信业务经营许可证
主 管:中共黄石市委宣传部 黄石市人民政府新闻办公室 主 办:黄石日报传媒集团 电 话:0714-6516673
鄂B2-20090010-1 鄂新网备1101号 互联网视听节目服务AVSP:鄂备2011004 网站建议浏览分辨率 1024*768 手机版
皇冠足球比分网址是 中国足彩网打不开 新疆时时app 爱彩乐天津快乐十分 必赢真人龙虎斗开户平台 查看上期的六个平码号 上海时时0 辽宁快乐十二一定牛 山东时时彩app下载 广东福彩20选8规律 时时为什么改成20分钟开奖